ASTRX
1定义另见 →
Assetrix 是一个发行抵押代币的协议，其创建价格单调上升、永不下降。外部资产被放入一个封装之中，每发行一枚代币，进入的价格就更高一些。
创始人将其视为一类独立的加密资产，可称为棘轮——发行价格只升不降的货币。这一定义仅指创建新代币的价格，该价格由协议设定且不会降低。ASTRX 的市场价格与这一定义无关：它由需求决定，位于支撑与入场成本之间的走廊内，且可能下跌。
这一类别被设想为稳定币的补充。稳定币保持面值，购买力随之流失；而这里的入场价格与一个不断上升的量挂钩，抵押品始终真实存在，随时可以取回。
2头寸与代币另见 →
参与者存入抵押品，获得一个头寸——一枚持有自身抵押品的非同质化代币。头寸可以按面值赎回，也可以平仓，平仓将发行可转让的 ASTRX 代币，由共享池的一份额支撑。
头寸在任何情况下都不承担名义损失：存入的抵押品全额返还，持有它的成本是资本的机会成本，而非损失的风险。代币承担市场风险：其价格可能向走廊的下边界下跌。无市场风险的储蓄由头寸提供；代币适合支付和交易。
协议不托管资产。抵押品保存在智能合约中，所有者可随时取回。抵押品是外生的——支撑由外部资产构成，而非协议自身的代币，因此不存在储备自我毁灭的机制。在这一点上，本设计与算法型设计有根本不同。
3价格走廊另见 →
协议不设定 ASTRX 的市场价格，也无法设定。它设定另外两个数字，市场价格位于二者之间。
下方是支撑——储备中归于一枚代币的份额。这一水平由赎回托住，赎回随时开放：持有者可在任何时候将代币兑换为储备的按比例份额，扣除赎回费。这不是以某个价格回购代币的承诺，而是设计的结果——储备属于持有者，退出的通道在任何情况下都不会关闭。
上方是入场成本——合约铸造新代币的价格。任何人都可以随时以该价格进入，所以没有理由在市场上支付远高于入场成本的价格。
4入场成本如何上升另见 →
在第一阶段，铸造价格由解析式定义，仅取决于已发行代币的数量：第一枚代币 0.001 美元，第一亿枚 200 美元。计数包含有史以来创建的每一枚代币；赎回不会减少它，所以无论参与者如何流出，铸造价格都不会下降。
第一阶段不必走到第一亿枚代币。从第 3 期完成起，持有者可在任何周期投票提前结束第一阶段，进入第二阶段——协议的主要路径。无需等待曲线走完。
在第二阶段，铸造价格成为时间的函数，按当前增长率持续重新计算。增长率从固定阶梯中取值：每年 5.6、9、14.5、23.6、38.2、50、61.8、100 和 161.8 个百分点。最低值永远不会为负。
5支撑的保护另见 →
- 赎回是中性的 — 赎回者拿走的正是其在储备中的按比例份额。池子缩小；留下者的支撑不变。通过退出使支撑崩溃，在构造上是不可能的。
- 保护水平 — 每枚代币的支撑自历史最高值的回撤不得超过设定的比例。允许的回撤默认为 61.8%——最宽松的一档，仅防灾难——持有者可通过投票逐级收紧至 50%、38.2% 和 23.6%。会稀释池子的平仓最多只能使用阈值之上余量的 38.2%，因此余量按几何级数缩小，阈值只会被逼近而永不被突破。无论何种操作序列、多少个地址、如何拆分头寸，都改变不了这一点。
- 抬高底线的平仓 — 以较高铸造价格创建的头寸平仓时，其抵押品以高于当前支撑的价格进入池中，所有人每枚代币的支撑都会上升。这是增长的主要渠道。这样的平仓从不收费——这条规则不在任何投票的范围之内。
- 流向持有者的费用 — 会压低支撑的平仓所收取的稀释费，以永不进入流通的代币形式扣留。转账费和每一枚为投票而销毁的代币退出供应，其抵押品留在池中。赎回费留在储备中。这些渠道恰恰在参与者离开时最为有力。
- 赎回倍数 — 赎回费乘以一个随支撑自历史最高值回撤而增长的系数——无回撤时为 1，回撤 38.2% 时为 1.618，回撤 61.8% 时为 2.618。系数是连续的，所以不存在“赶在某个时刻之前退出更划算”的时点，且随着支撑恢复，系数自行回到 1。
- 波动性抵押品的附加费 — 以波动性币种存入需支付价差，当该币种在储备中占比较高时还需支付额外附加费。两者都进入池中而不创建新代币，因此抬高了所有人的支撑。
- 舍入 — 每一次操作中的每一次舍入，都朝着对储备安全的方向进行。
6治理另见 →
协议的参数由持有者自己治理。投票通过销毁代币进行；其抵押品留在池中，为所有留下者服务。任何协议角色都不能违背持有者意愿改变受治理的值，不能违背其决定接纳抵押币种，也不能阻止向参与者返还资金。
7协议不做什么另见 →
- 没有收益 — 没有什么是凭空支付的。没有利息，没有持币奖励，没有分配。按规则上升的是入场成本，而不是持有者得到的东西。
- 不承诺市场价格 — 协议不保证、不支持、也不设定 ASTRX 的市场价格目标。它设定走廊的两条边界，其余交给市场。价格可能下跌。
- 没有回购 — 协议不承诺以任何特定价格回购代币。按储备比例份额赎回是设计的属性，不是购买。
- 不保护波动性抵押品 — 当储备持有波动性币种时，它们的下跌会压低底线。合约缓和这一点，但不消除。
- 没有预测 — 本站的一切都描述意图与机制。市场的实际行为取决于协议无法控制的因素。
- 不托管 — 抵押品保存在合约中，绝不在任何个人或公司手中。除所有者外无人能动用，也无人能阻止所有者取回。
8术语表
- 棘轮
- 一类发行价格单调上升、永不下降的加密资产。仅指铸造价格。
- 铸造价格 / 入场成本
- 合约为存入抵押品创建新代币的价格。由合约设定；永不下降。
- 每枚代币的支撑
- 储备中归于一枚流通代币的份额。走廊的下边界。
- 走廊
- 每枚代币的支撑与入场成本之间的空间，市场价格位于其中且可能下跌。
- 头寸
- 以自身入场价格持有自身抵押品的非同质化代币。可按面值赎回；可平仓或拆分。
- 平仓
- 将头寸转换为流通中的 ASTRX。从不收费。
- 赎回
- 用 ASTRX 换取储备的按比例份额，扣除赎回费。始终开放。
- 保护水平
- 支撑自历史最高值允许的回撤：默认 61.8%，经投票可收紧至 50、38.2 或 23.6。
- 余量
- 池中高于维持阈值所需最低值的那部分支撑。稀释性平仓最多可使用其 38.2%。
- 赎回倍数
- 赎回费的系数，等于 1 ÷ (1 − 回撤)。连续变化；支撑恢复后回到 1。
- 调节器
- 合约中的一条规则，根据流入沿阶梯移动第二阶段增长率，每周期试探一档。
- 周期
- 约四十一天的治理周期，在此期间统计投票、调节器采取行动。
- 投票额度
- 平仓头寸获得的额度，可用于投票；不可转让，代币转账时销毁。
- 发行计数
- 有史以来创建的代币累计数量。驱动第一阶段的铸造价格；永不减少。